2.3. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.[10,с.245]

К финансовому состоянию относят: финансовую устойчивость, ликвидность, деловую активность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное повышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.11,с.115

Анализ динамики баланса

По своей форме бухгалтерский баланс представляет таблицу, в которой, с одной стороны (в активе), отражаются средства предпри-ятия, а с другой (в пассиве) -- источники их образования.

В первом разделе «Внеоборотные активы» отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в том числе стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Во втором разделе «Оборотные активы» отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 месяцев и более 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств. В третьем разделе показываются непокрытые убытки прошлого и отчетного года. Убытки - это «проеденный» капитал. Отражение их в активе баланса завышает реальную сумму капитал», имеющуюся в распоряжении предприятия, что вызывает необходимость корректировки валюты баланса при его анализе.

В пассиве баланса отражаются в четвертом разделе «Капитал и

резервы», в пятом и шестом разделах соответственно долгосрочные и краткосрочные пассивы. Расчеты по дивидендам, резервы пред-стоящих расходов и платежей, а также фонды потребления из состава собственных источников перенесены в раздел краткосрочных финансовых обязательств, что повышает аналитичность бухгалтер-ского баланса.

Баланс позволяет получить основную информацию, необходи-мую для внешнего анализа. Внутренний анализ требует расшифровки многих показателей баланса.

Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс - это значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние в финансовое положение предприятия, его платежеспособность. Баланс ООО «Сфера» представлен в Приложении 2.

За отчетный период валюта баланса возросла на 49,75%, что является довольно существенным увеличением. В активной части роста валюты баланса вызван в основном за счет повышения доли оборотных активов. Темпы прироста оборотных активов опережали темпы прироста внеоборотных средств, что можно расценить с положительной точки зрения. Значительный рост оборотных активов вызван существенным увеличением среднегодовых остатков дебиторской задолженности и денежных средств. Увеличение в пассивной части вызваны ростом заемных средств, кредиторской задолженности и фонда накопления. Увеличение кредиторской задолженности может быть оправдано в том случае, если ее темпы прироста равны или ниже темпов прироста дебиторской задолженности. В целом, можно сделать заключение, что каких - либо серьезных отрицательных отклонений, как в пассивной, так и в активной частях бухгалтерского баланса не наблюдается.

Анализ ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств организации и её активности, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.11,с.115

В зависимости от степени ликвидности активы делятся на следующие группы. (см. табл.10)

Таблица 10

Группы активов

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Расчет по группе активов и пассивов приведен в таблице 12.

Пассивы баланса сгруппированы по степени срочности их оплаты. (см. табл.11)

Таблица 11

Группы пассивов

Анализ ликвидности баланса в ООО «Сфера» представлен в таблице 12.

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса

Баланс абсолютно ликвидный, если

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4? П4

Исходя, из полученных данных можно отметить ликвидность баланса как недостаточную, причем на конец года платежный недостаток по наиболее срочным обязательствам возрос с 947 до 2263 руб.

Второе неравенство (А2? П2) говорит, что в ближайшем будущем предприятия будет готово восстановить платежеспособность. Третье неравенство (А3?П3) показывает перспективную ликвидность и говорит о том, что у предприятия имеется некоторый платежный излишек.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели, (см. табл.13).

Таблица 13

Показатели ликвидности

Показатель текущей ликвидности свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени. В нашем случае видим, что на конец периода показатель текущей ликвидности возрос, это говорит о том, что предприятие пока не платежеспособно.

Показатель быстрой ликвидности, включающий оборотные средства за минусом запасов, прогнозирует платежеспособность на основе сравнений будущих поступлений и платежей. Показатель в нашем случае, повысился, это говорит о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Показатель абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Показатель возрос, это говорит о том, что в скором времени будет готово восстановить платежеспособность.

Показатели финансовой устойчивости

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования -- один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками форми-рования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффи-циент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов (формула 8).

Соб. капитал - внеоборотные активы

К= Собственный капитал (8)

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу.

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение <0,5

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов (формула 9).

К = Собств. капитал/ итог баланса (9)

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

К= Собств. капитал - внеобор. активы /Запасы (10)

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям). Запасов (формула10)

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела II баланса).

Указанным документом установлено нормальное ограничение для данного показателя: к > 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.

Анализ динамики коэффициентов маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия. Показатели финансовой устойчивости приведены в таблице 14.

Таблица 14

Показатели финансовой устойчивости

Рассчитав показатели финансовой устойчивости можно сделать вывод, что наметилась тенденция к снижению коэффициента автономии с 0,8 в 2005г. до 0,72 в 2006 году, но его значение соответствует оптимальным требованиям. Удельный вес заемных средств, в стоимости имущества соответствует нормативам в 2005г. - 0,12 и в 2006г.- 0,23. Удельный вес дебиторской задолженности не превышает рекомендуемые значения и не является опасным потому, что доля дебиторской задолженности в текущих активах составляет менее 70%. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами соответствует оптимальным требованиям к данному показателю В 2005г. он был равен 0,68, а в 2006г.- 0,92. Коэффициент маневренности ниже допустимой нормы в 2005г. - 0,16, в 2006г.- 0,19, что говорит о недостаточном объеме собственных оборотных средств, в собственных средствах организации. Претензий к уровню обеспеченности собственными оборотными средствами не будет, так как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше 0,1. В 2005г. он составил 0,39, а в 2006г.- 0,34. Значительно сократилась реальная стоимость имущества, что может еще более ухудшить финансовую устойчивость организации.

В целом можно сделать заключение, что финансовая устойчивость ООО "Сфера» находится на среднем уровне.

Анализ деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, в достижении поставленных целей и выражается в абсолютных, стоимостных и относительных показателей.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, и анализ деловой активности заключается в анализе показателей оборачиваемости.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих деловую активность организации, в процессе анализа необходимо более детально изучить показателя оборачиваемости капитала.9,с.194

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты деловой активности которые представлены в следующей таблице.(см.табл.15)

Таблица 15

Показатели оборачиваемости средств

Отметим, что коэффициент оборачиваемости совокупных активов возрос с 4,75 в 2005г. до 4,8 в 2006г. в связи с инфляционным ростом цен (так как снизились коэффициент оборачиваемости мобильных средств и коэффициент оборачиваемости материальных запасов). Изменения коэффициента оборачиваемости мобильных средств расценивается отрицательно, так как он идет в совокупности со снижением коэффициента оборачиваемости материальных запасов.

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала позволяет судить о более эффективном использования собственных средств в 2005г он был равен 6. В 2006г.- 6,41. Снижение показателя оборачиваемости материальных запасов свидетельствует об относительном уменьшении спроса на готовую продукцию, что подтверждает снижение оборачиваемости готовой продукции с 44,4 в 2005г., до 40,64 в 2006г.